Drex, CBDC y tokenización: el futuro del dinero, sin euforia

Detrás del ruido de los precios cripto avanza un cambio más silencioso: gobiernos y grandes gestoras prueban cómo llevar el dinero y los activos tradicionales a registros digitales. Los resultados, por ahora, son más prudentes que las promesas iniciales. Algunos proyectos se han recortado, otros avanzan despacio en el legislativo y unos pocos ya funcionan para inversores profesionales. Esta es la situación a finales de octubre de 2026.

Qué es una CBDC y qué no es

• Una moneda digital de banco central es una forma digital del dinero oficial de un país, emitida y respaldada por el banco central, como un billete digital.
• No es una criptomoneda: no tiene oferta fija, minería ni red independiente; las reglas las fija el banco central.
• China lleva años probando su e-CNY, y el Banco Central Europeo prepara un euro digital.
• Estados Unidos tomó el camino contrario: una orden ejecutiva de enero de 2025 prohíbe a las agencias federales crear una CBDC estadounidense.

La tokenización cambia la fontanería de un activo, no su riesgo. Un edificio tokenizado sigue siendo un edificio.

Qué pasó con Drex

El Banco Central de Brasil lanzó Drex en 2023 como plataforma para un real digital y servicios financieros tokenizados, probada con bancos y fintechs en una red blockchain. En noviembre de 2025 apagó esa plataforma de pruebas, alegando dificultades para conciliar la tecnología con las exigencias de privacidad y secreto bancario. El proyecto no se canceló, sino que se reformuló: su primera fase, limitada a instituciones financieras, se centra en conciliar los gravámenes sobre bienes usados como garantía de préstamos, sin blockchain, para que un coche o un inmueble no se pignore dos veces. La tokenización, los contratos inteligentes y cualquier real digital minorista no tienen fecha.

Activos del mundo real tokenizados

• Bonos del Tesoro tokenizados. En marzo de 2024 BlackRock lanzó BUIDL, un fondo tokenizado en Ethereum que invierte en efectivo y bonos del Tesoro de EE. UU., con Securitize como agente de transferencias.
• Otras gestoras, como Franklin Templeton, ofrecen fondos monetarios tokenizados similares, sobre todo para inversores cualificados.
• Inmuebles. Los tokens pueden representar participaciones en un inmueble o en sus rentas, pero la titularidad legal, los registros locales y la escasa liquidez de reventa siguen importando.
• El atractivo es una liquidación más rápida y la propiedad fraccionada; los riesgos incluyen fallos en contratos inteligentes, la custodia y la liquidez limitada.

Nota de riesgo: este artículo es información general, no asesoramiento de inversión ni recomendación de ningún producto. Los activos tokenizados conllevan los riesgos del activo subyacente más riesgos tecnológicos, de custodia y jurídicos, y muchos están reservados a inversores cualificados. Consulte a un asesor autorizado antes de invertir.