Luxus im dritten Quartal: Schmuck glänzt, Gucci schwächelt, China kühlt ab

Die Berichtssaison zum dritten Quartal ist in der Luxusbranche fast vorbei, und die Botschaft ist eindeutig: Schmuck trägt die Branche, während Mode und Lederwaren leiden, vor allem in China. Das sagen die großen Zahlen, veröffentlicht zwischen dem 12. und 22. Oktober 2026, wirklich aus.

Die Anzeigetafel

• LVMH (12. Oktober): Quartalsumsatz von 18,5 Mrd. Euro, organisch plus 1 %. Uhren & Schmuck wuchs um 6 %, Mode & Lederwaren sank um 5 %.
• Hermès (22. Oktober): 4,1 Mrd. Euro, plus 4,3 % zu konstanten Wechselkursen, nach 6,1 % im ersten Halbjahr. Lederwaren legten um 10,8 % zu, Uhren verloren 6,0 %.
• Kering (22. Oktober): 3,35 Mrd. Euro, berichtet stabil und vergleichbar 1 % im Minus. Gucci sank um 6 %, Kering Jewelry stieg um 11 %.
• Schweizer Uhrenexporte (20. Oktober): 2,23 Mrd. Franken im September, 11,7 % mehr als im Vorjahr, laut Verband der Schweizerischen Uhrenindustrie (FH).

Schmuck ist der rote Faden. LVMH zufolge erzielte Bvlgaris neue Linie Eclettica aus Haute Joaillerie und Uhren einen Rekordumsatz, und Tiffany & Co. lancierte die High-Jewellery-Kollektion Blue Book 2026 „Hidden Garden“. Bei Kering sorgten Boucheron und Pomellato für 18 % Wachstum in den eigenen Boutiquen der Schmuckhäuser. Nach neun Monaten erreichte die LVMH-Sparte Uhren & Schmuck 7,7 Mrd. Euro, organisch 8 % mehr.

China kühlt ab, Amerika hält

Alle Konzerne zeigten auf dieselbe Landkarte. LVMH erklärte, die schwächere Nachfrage in China habe das Quartal belastet, während die USA, Europa und Japan wuchsen. Hermès meldete zu konstanten Kursen stagnierende Umsätze im asiatisch-pazifischen Raum ohne Japan, gegenüber 8,8 % Wachstum in Amerika und 9,5 % in Europa ohne Frankreich. Bei Gucci war Nordamerika die stabilste Region, während Festlandchina und Japan unter weniger Kundenfrequenz litten.

Die Schweizer Zahlen passen ins Bild. Laut FH sanken die Lieferungen nach China im September um 14,2 %, während die USA um 86 % zulegten, allerdings gegenüber einem schwachen September 2025, als die Exporte in die USA nach Washingtons Zollerhöhungen auf Schweizer Waren eingebrochen waren. In den ersten neun Monaten summierten sich die Exporte auf 19,5 Mrd. Franken, ein Plus von 2,7 %.

In einem langsamen Jahr verkauft sich, was man behalten will, besser als das, womit man gesehen werden will.

Bei Kering nannte Konzernchef Luca de Meo die Wende bei Gucci die absolute Priorität. Der Konzern rechnet in diesem Jahr mit mindestens 125 Netto-Schließungen von Geschäften und will die operative Marge 2026 weiterhin verbessern. Hermès bestätigte sein mittelfristiges Wachstumsziel und legt die Jahreszahlen am 12. Februar 2027 vor.

Wie es weitergeht: Phillips eröffnet am 7. und 8. November in Genf die Herbstsaison der Uhrenauktionen, ein Live-Test für die Kauflust der Sammler im obersten Segment. Dies ist eine Marktnachricht, keine Anlageberatung; sprechen Sie vor dem Kauf von Aktien oder Sammlerstücken mit einem qualifizierten Finanzberater.