Investir à l'étranger depuis le Brésil : courtiers, comptes et ce qu'a changé la loi 14.754

Pour un Brésilien doté d'un portefeuille conséquent, ne rien détenir hors du real est devenu le choix inhabituel. Les raisons sont connues : risque de change, Bourse locale étroite et envie de détenir directement des entreprises mondiales. Le plus dur est de choisir la voie et de comprendre les règles qui ont changé début 2024.

Les principales voies

• Des courtiers américains qui acceptent les non-résidents, comme Interactive Brokers et Charles Schwab. Schwab précise que les non-résidents sont soumis à des restrictions par pays : éligibilité et minimums varient.
• Des plateformes pensées pour les Brésiliens, comme Avenue, courtier numérique américain. En décembre 2025, Itaú a demandé à porter sa participation de 35 % à 50,1 %, sous réserve de l'accord du CADE et de la Banque centrale.
• Un compte international en banque privée, aux États-Unis, en Suisse ou ailleurs, avec en général des seuils plus élevés et des services plus larges.
• Une holding ou un trust à l'étranger, avec leurs propres règles fiscales et déclaratives, qui exigent un conseil spécialisé.

Le courtier est la décision facile. La structure, les déclarations et l'impôt sont là où les erreurs coûtent cher.

Ce qu'a changé la loi 14.754/2023, en termes généraux

La loi a été promulguée le 12 décembre 2023 et ses changements s'appliquent, en général, depuis le 1er janvier 2024. Selon la note explicative du ministère des Finances, les revenus de placements financiers détenus directement à l'étranger sont désormais imposés à 15 %, une fois par an, via la déclaration annuelle de revenus. Auparavant, il n'existait pas de règle expresse : selon le cas, ces revenus étaient traités comme des plus-values ou relevaient du carnê-leão mensuel.

• Les bénéfices de certaines sociétés contrôlées à l'étranger sont imposés chaque année, distribués ou non.
• Les trusts ont des règles spécifiques : les biens sont attribués d'abord au constituant, puis au bénéficiaire.
• Les pertes sur placements directs à l'étranger peuvent compenser les gains d'autres placements la même année, l'excédent étant reportable.
• Les gains de change sur dépôts en devises non rémunérés restent exonérés.

Une obligation distincte vient de la Banque centrale : les résidents détenant 1 million de dollars ou plus à l'étranger au 31 décembre doivent déposer la déclaration Capitais Brasileiros no Exterior (CBE). Pour l'année de référence 2025, la date limite était le 6 avril 2026.

Les questions à poser avant de transférer

• Quel régulateur supervise le courtier, et quelle protection des investisseurs s'applique à mon compte ?
• Au nom de qui les actifs sont-ils détenus, et que deviennent-ils en cas de succession ?
• Comment revenus, plus-values et effets de change seront-ils déclarés au Brésil ?
• Une holding ou un trust a-t-il du sens à mon niveau de patrimoine, ou n'ajoute-t-il que des coûts ?