Le trimestre de Ferrari : 33 voitures de moins, 13 % de bénéfice en plus, la Luce déjà vendue pour 2027

Ferrari a fait de la vente de moins de voitures un art. Au troisième trimestre, la marque a livré 3 368 voitures, 33 de moins qu'un an plus tôt, et son chiffre d'affaires a pourtant progressé de 7 %, à 1,896 milliard d'euros, selon les résultats publiés le 3 novembre et résumés par CBT News. Le résultat opérationnel a gagné 12 %, à 563 millions, et le bénéfice net 13 %, à 431 millions.

Les chiffres qui comptent

• Bénéfice par action : 2,44 euros, contre 2,14 un an plus tôt.
• Flux de trésorerie disponible industriel : 567 millions d'euros, en hausse de 43 %.
• Livraisons sur neuf mois : 10 170 voitures, 318 de moins. Les Amériques reculent de 193 et la Chine continentale, Hong Kong et Taïwan de 176, tandis que l'Europe, le Moyen-Orient, l'Afrique et le reste de l'Asie-Pacifique progressent.
• Nouvelle prévision 2026 : environ 7,65 milliards d'euros de chiffre d'affaires (contre 7,6), au moins 9,85 euros de bénéfice par action (contre 9,68) et jusqu'à 1,65 milliard de flux de trésorerie disponible industriel.

D'où vient l'argent ? Du mix et du goût. L'hypercar F80 a tiré un mix plus riche, et les livraisons ont augmenté pour l'Amalfi, la 296 Speciale, la 12Cilindri Spider et le Purosangue, rapporte CBT News. Lors de la conférence avec les analystes, le directeur financier Antonio Picca Piccon a indiqué que la personnalisation avait « dépassé 21 % des revenus totaux des voitures et pièces détachées », au-dessus de l'objectif de 20 %. Il a situé les livraisons de F80 « autour de 50 unités » sur le trimestre.

La Luce : épuisée avant l'essai

Le plus curieux, c'est la Luce, première Ferrari entièrement électrique. Le directeur général Benedetto Vigna a expliqué aux analystes que le premier exemplaire avait été adjugé à Pebble Beach « pour le montant record de 40 millions de dollars », qu'« à la fin de l'année, quelques unités seront sur la route » et que « toutes les Luce que nous prévoyons de vendre l'an prochain sont pratiquement attribuées », selon la transcription publiée par The Motley Fool. Les essais presse sont prévus début 2027, avant ceux des clients, selon Benzinga.

Vigna a ajouté que le carnet de commandes « entre dans 2028 » et que Ferrari « lancera dans le monde physique deux nouveaux modèles avant la fin de l'année ». Il attribue le recul en Chine continentale à un changement de gamme sur place.

La plupart des constructeurs courent après les volumes. Ferrari vend du temps d'attente, et l'attente dépasse désormais un an.

Ce que cela change si vous en voulez une

L'action a gagné environ 2 % dans la journée, à 411,79 dollars, selon Benzinga, certains analystes estimant que le marché espérait une révision plus forte. Pour l'acheteur, le message est plus simple : l'attribution compte plus que le prix catalogue, et la relation avec le concessionnaire plus que les deux. Ceci n'est pas un conseil en investissement ; si vous envisagez l'action, parlez-en à un conseiller qualifié.