Os bancos de investimento do Brasil: BTG Pactual, Itaú BBA, XP, Bradesco BBI e Santander
Quem lidera os rankings, como cada casa é montada e como chegam às famílias mais ricas do país.
MAN TARGET Editors30 de outubro de 2026 4 min de leitura
O Brasil tem um dos mercados domésticos de investment banking mais profundos entre os emergentes. Grandes casas locais disputam de igual para igual com Wall Street em M&A e mercado de capitais, e a maioria também tem um private bank. Essa combinação, a mesa de operações e o family office sob o mesmo teto, é o que torna o modelo brasileiro singular.
O placar
A Bain & Company estimou o M&A brasileiro em cerca de US$ 51 bilhões em 2025, alta de 8%, com energia e renováveis respondendo por 53% do valor anunciado. No ranking anual de 2025 da Dealogic para assessores de M&A na América Latina, o JPMorgan ficou em primeiro, com US$ 20,3 bilhões em 21 negócios. Vieram o Santander, com US$ 19,1 bilhões em 49 operações, e o BTG Pactual, com US$ 18,5 bilhões em 45, depois Citi e Bradesco BBI, quinto, com US$ 16,6 bilhões. A ANBIMA, associação do setor, publica rankings próprios, que contam os negócios de outra forma.
As casas
- BTG Pactual: banco de investimento movido por sócios que virou um grupo financeiro completo. No segundo trimestre de 2026 informou receita de R$ 10,4 bilhões e R$ 1,31 trilhão em wealth under management, e disse ser o primeiro no Brasil e na América Latina em número e volume de operações de M&A.
- Itaú BBA: o braço de atacado e banco de investimento do Itaú Unibanco, ao lado do Itaú Private.
- XP: construída sobre assessores de investimento independentes, hoje com banco de investimento. No segundo trimestre de 2026 informou R$ 1,535 trilhão em ativos de clientes, cerca de 4,77 milhões de clientes ativos e aproximadamente 18,4 mil assessores.
- Bradesco BBI: o banco de investimento do Bradesco, ativo em M&A, ações e dívida.
- Santander: o braço brasileiro do grupo espanhol, que combina franquia local e rede corporativa global.
No Brasil, o banqueiro que vende sua empresa muitas vezes está a um corredor do que vai gerir o dinheiro da venda.
Como chegam às famílias ricas
Os caminhos são diferentes. Itaú e Bradesco partem de enormes bases de varejo e empresas, com private banks dedicados no topo; o Itaú Private reduziu seu valor de entrada para R$ 10 milhões, segundo entrevista à Bloomberg Línea. O BTG fez crescer a área de wealth junto com o banco de investimento. A XP se apoia numa rede de assessores. Para o dono da empresa, o vínculo importa: o banco que assessora a venda costuma disputar a gestão do dinheiro depois.
O que perguntar
- Quais banqueiros seniores vão liderar meu negócio e quais operações brasileiras comparáveis já fecharam?
- A assessoria é separada de qualquer proposta para gerir meu dinheiro depois?
- Como o banco trata conflitos se também empresta ou assessora prováveis compradores?
- Para um comprador estrangeiro, é melhor uma casa local, um banco global ou uma boutique?
Principais pontos
- No ranking de M&A da América Latina da Dealogic em 2025, o JPMorgan liderou, com Santander, BTG Pactual e Bradesco BBI no top 5.
- O BTG Pactual combina um banco de investimento com R$ 1,3 trilhão em wealth under management.
- A XP chega aos clientes por cerca de 18,4 mil assessores e tinha R$ 1,535 trilhão em ativos de clientes em meados de 2026.
- O Itaú Private diz ter passado de R$ 1 trilhão em ativos no fim de 2025.
FAQ
Qual é o maior banco de investimento do Brasil?
Depende da métrica. No ranking de M&A da América Latina da Dealogic em 2025, Santander e BTG Pactual foram os principais nomes locais, atrás do JPMorgan.
O que é o Itaú BBA?
O braço de atacado e banco de investimento do Itaú Unibanco, que cobre M&A, mercado de capitais e crédito corporativo.
Como a XP chega aos investidores?
Principalmente por uma rede de assessores de investimento, cerca de 18,4 mil no segundo trimestre de 2026, além de canais digitais.
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